银行股今年迎1900亿解禁 专家:首发股份解禁影响大

原标题:银行股今年迎1900亿解禁 专家:首发股份解禁影响大 摘要 【银行股今年迎1900亿解禁 专家:首发股份解禁影响大】银行股2020年将迎解禁大年。近日紫金银行13.69亿股的限售股流通,拉开了今年银行股的解禁帷幕,紧随其后的还将有青岛银行和张家港行。据统计,包括上述3家银行在内,今年共有12家上市银行面临解禁,解禁股数约为283亿股,市值近1900亿元。(第一财经)   银行股2020年将迎解禁大年。近日紫金银行13.69亿股的限售股流通,拉开了今年银行股的解禁帷幕,紧随其后的还将有青岛银行和张家港行。据统计,包括上述3家银行在内,今年共有12家上市银行面临解禁,解禁股数约为283亿股,市值近1900亿元。   巨额解禁之下,市场聚焦于银行股的后市表现。有业内人士表示,综合次新城商行和农商行解禁后的股价来看,首发股份的解禁对股价影响可能较为明显,不过股东是否会减持的关键还在于对银行的认可度。2020年的经营环境对银行并不算有利,银行股表现还有待考验。也有观点提及,在对银行股的估值上,可适当弱化对短期经营周期的关注,着重关注银行的长期战略和执行力。   首月解禁规模预计超20亿股   在2019年中小银行争相上市的大势下,2020年银行业自然迎来了解禁大潮,首月便有3家银行面临解禁,解禁股份皆为首发原股东限售股份。其中,紫金银行作为2019年首家上市银行,成了2020年首家解禁的银行,且还是本月解禁规模最大的银行。   根据紫金银行公告,该行原定有22.07亿股解禁,占总股本的60.30%,占流通股比例高达85.77%。不过因有部分股东自愿锁定,实际解禁规模大幅缩水,约为13.69亿股,占总股本的37.39%,解禁市值超70亿元。而在解禁当天,即1月3日,同时也是紫金银行上市周年日,该行股价或因巨额解禁承压,开盘便大跌7.39%,截至当日收盘报5.45元/股,跌幅为4.05%。   “紫金银行解禁的规模相对来说较大,市场承接有限,再者市场上态度趋于谨慎,因此解禁对于该行的影响比较明显。”一位华东地区城商行人士告诉记者。不过令紫金银行股价重挫的并非只有解禁这一因素,高管离职、频受处罚等都使其股价承压。截至1月7日收盘,该行股价报5.41元/股。   除紫金银行外,1月还有青岛银行和张家港行面临解禁,解禁日期分别为1月16日和1月31日,解禁股份数量分别约为1.54亿股和8.37亿股,对应市值分别约为9亿元和49亿元。   对于青岛银行而言,1月的这次解禁是其上市来首次解禁,占总股本的3.4%左右。就其近期股价表现来看,走势较为平缓,自1月2日出现大跌后,回涨乏力,在5.38元/股上下波动。截至7日收盘报5.95元/股,市净率1.24倍。   基本面上,青岛银行经营效益稳定提升,根据该行2019年三季报,实现营业收入71.89亿元,同比增长35.88%,实现归属于上市公司股东的净利润19.47亿元,同比增长10.98%。但值得注意的是,青岛银行资本充足压力仍存,截至2019年9月末,该行核心一级资本充足率为8.49%,虽较上年末的8.39%上涨0.1个百分点,但仍低于8.5%的监管红线。   与此同时,青岛银行也面临着较高的资产质量压力。一方面,不良贷款率在上市银行中属于偏高水平(2019年三季末报1.67%),另一方面,拨备覆盖率逼近150%的监管门槛。   对于张家港行而言,解禁已屡见不鲜,回顾以往解禁情况,通过比较该行解禁前后20日涨跌幅可以发现,在2019年的10次解禁中,解禁后出现涨幅扩大、跌幅缩窄或者由跌转涨的情况有6次。不过最近一次,即2019年10月30日,在142万股解禁后,张家港行股价于11月初出现大幅下跌,后于12月中逐渐回升,目前报5.90元/股,市净率为1.08倍。   从张家港行经营情况分析,近年来,得益于规模的扩张,该行营收持续高增,资产质量有所改善。2019年三季报显示,张家港行营业收入28.07亿元,同比增长30.08%;另外,该行贷款核销力度同步加大,三季度末不良贷款率环比下降1BP至1.42%,为上市来最低水平。   但近期张家港行收到了来自苏州银保监分局25万元的处罚,事由是源数据差错致使报表错报且责令改正逾期不改正。   解禁压力因“行”而异   数据显示,除了上述3家银行外,2020年还有9家银行面临解禁,按照1月7日收盘价计算,12家银行累计解禁市值约近1900亿元。   其中,邮储银行、渝农商行和浙商银行年内均有两次解禁,三家银行解禁股数分别为48亿股、49亿股和83亿股。另外,这3家银行解禁市值也位列前三,其中,邮储银行以超400亿元的解禁市值高居首位。   再从解禁股份类型上看,兴业银行、浦发银行和北京银行是定向增发机构配售股份,紫金银行、青岛银行、张家港行、青农商行、苏州银行和常熟银行为首发原股东限售股份,渝农商行、浙商银行和邮储银行则为首发一般股份和首发机构配售股份。   “通常来说,首发股份的解禁对股价影响较为明显,”一位银行业券商分析师向第一财经记者表示,“这可以从次新城、农商行解禁后的股价表现看到,主要的原因在于,一些解禁的股东尤其是中小股东在获得不错收益后,就获利了结,继续持有股票的意愿并不大。”   相较而言,定增股份的解禁对股价影响相对有限。“因为定增基本面向的都是大股东,解禁后大股东减持意愿基本较弱。”前述券商分析师说。纵观以往的解禁历史也不难发现,确有一些大股东为了稳定银行股价而自愿锁定股份,一定程度上减少了解禁对银行股价的压力。   “具体到个股上,每家银行面临的压力也不一样。”前述华东地区城商行人士告诉记者,“对于多数大股东来说,解禁后是否减持还要考虑到银行股的市场行情、个股估值高低、基本面等,关键在于对银行未来发展的认可,这就涉及到银行的战略定位、特色优势等多种因素。”此前面临解禁的江阴银行、无锡银行等并未出现大跌,有业内人士分析,这可能就在于它们的低估值以及较高的市场认可。   值得注意的是,在解禁压力袭来的同时,银行股“破净”也在持续。目前36家A股上市银行中,已有24家破净,破净一定程度上代表着投资者对银行资产质量的担忧。   那么在双重压力之下,银行股后市怎么看?一位银行业人士对记者说,“眼下银行股市净率平均大概在0.85倍,处于偏低水平,估值修复值得期待,但具体需要多长时间还难判断,不过中枢应该是在往上走。”   中金公司发布的研报也提到,目前中资行估值处于历史低位,估值继续下调的幅度和概率有限。另外,国常会降低了大行普惠小微贷款的增速和成本要求,行政因素边际在改善;业绩和估值分化有望持续,优质银行估值中枢有望保持甚至拉大。   在不少业内人士看来,相较其他行业的股票,银行股最大的特点就是业绩相对稳健、股息率高,且估值目前处于低位,因此长期配置价值显著。但还需一提的是,在银行业未来发展中,资产质量和信用风险将成为影响业绩的核心变量。   综合风险趋向,招商证券称,2020年对银行股的投资要考虑短期经营周期,选择聚焦零售业务、零售贷款资产质量优秀、资管业务发展审慎且转型进度快、拨备覆盖率超300%、 有能力降低信用成本的银行;此外,还应衡量其战略的前瞻性和执行力。   相关报道>>>   今年金融股解禁迎小高峰 银行股与券商股占比近八成   本周近千亿市值解禁 这些个股或临压力!机构这么看   7000亿!本月迎巨量解禁 创5年单月新高(附解禁名单) (文章来源:第一财经) (责任编辑:DF524)